Demir Cevheri Fiyatı Düşüyor Ama Madenciler Şimdilik Çok Karlı Kalıyor
Çin Hükümeti'nin çelik üreticileri ve emtia tüccarları üzerindeki baskısı, demir fiyatının üç haftadır ilk kez ton başına 200$'ın altına düşmesiyle bugün erken saatlerde meyvelerini vermeye başladı.
Ancak 197$/ton'a düşüşün, nakit maliyeti 20$/ton'un altında olan çelik üretim malzemesini üreten en büyük demir cevheri madencilerinin karlarında bir düşüşten daha fazlasına yol açması pek olası değil.
BHP Group, Rio Tinto, Vale ve Fortescue Metals gibi şirketler tüm maliyetlere izin verdikten sonra bile hala 150$/tondan fazla kar elde ediyor, bu yüzden yatırım bankaları cari mali yılda madencilerden rekor kar bekliyor.
Macquarie Bank geçen hafta BHP'nin 30 Haziran'a kadar olan yıl karında %74'lük bir artış öngörüyor ve kazançların aslan payının demir cevherinden elde edilmesiyle 7,8 milyar dolardan 13,6 milyar dolara yükselmesi bekleniyor.
Yıllık temettü payının iki katından fazla, hisse başına 2.55$'a çıkması bekleniyor.
Yeni Maden Açılırken Fiyat Fişleri
Banka tahminleri, BHP'nin yeni demir cevheri amiral gemisi olan dev South Flank madeninin açılışıyla aynı zamana denk geldi ve önümüzdeki üç yıl içinde 80 milyon ton/ton'a yükselen yılda 40 milyon ton üretim hızıyla başlaması bekleniyor.
Geliştirilmesi 3,6 milyar dolara mal olan South Flank, kapatılması planlanan eski madenlerin yerini aldığı için Avustralya demir cevheri ihracatını artırmayacak.
BHP'nin büyük yeni madeni ile zamanlaması, üç yıl önce demir cevheri 70$/ton'un altında gelirken verilen ilerleme ile kusursuzdu. İlk üretim, fiyatın 220$/ton civarında olduğu haftada gerçekleşti.
Geçen Perşembe günü, üretimin başladığı gün yapılan tahminlere göre, BHP, madenin sermaye maliyetini 12 aydan daha kısa bir sürede, son derece hızlı bir getiri olarak geri alıyordu.
Fiyat düşse bile, düşen demir cevheri, düşük üretim maliyetleri sayesinde önümüzdeki birkaç yıl için şirketin karına hakim olacak.
Bugün erken saatlerde Avustralya borsasında, BHP hisseleri, şirketin bir dizi emtiaya maruz kalması ve fiyatının %1,9 düşmesi sayesinde iyi bir performans sergiledi.
Bu, %4 düşen saf bir demir cevheri olan Fortescue Metals Group için farklı bir hikayeydi.
Sönen Bom
Demir cevherindeki 200$/tonun altına düşen düşüş, bakır, kalay, nikel ve alüminyumun da zemin kaybettiğini gösteren bir dizi emtia fiyat düzeltmesinden biriydi.
Son 12 aylık emtia patlamasının seyrini sürdürmüş olabileceğine dair işaretler arasında, ekonominin yüzdesi olarak bir kredi ölçüsü olan kredi nabzı olarak adlandırılan şeyle ölçülen, Çin'de kredi yaratmanın gevşemesi yer alıyor.
Macquarie'nin demir cevheri fiyat tahmini, bugünkü düşüşün, fiyatın bu yıl 140$/tona ve ardından 2024'te yaklaşık 74$/tona inmeden önce, gelecek yıl 105$/tona düşmesiyle sürekli bir düşüşün başlangıcı olacağı yönünde.
